Sunday, February 19, 2012

Oil, Iran and the Economy

Iran has terminated oil sales to England and France. This is of course all over the European Press and the Guardian states:

Iran announced on Sunday that it had stopped selling crude oil to British and French companies, in a move that may put further pressure on the price of oil amid heightening political tensions.
The price of Brent crude – the benchmark for oil – had been rising last week because of tensions with Tehran, which had warned it might cut oil supplies to the Netherlands, Greece, France, Portugal, Spain and Italy in retaliation for Europe's latest sanctions. On Sunday, a spokesman was quoted on the Iranian oil ministry's website as saying: "Exporting crude to British and French companies has been stopped … we will sell our oil to new customers. We have our own customers … The replacements for these companies have been considered by Iran."

 And Les Echos states:
 
L'Iran a cessé de vendre du pétrole aux compagnies pétrolières françaises et britanniques, a déclaré dimanche le porte-parole du ministère iranien du Pétrole, Alireza Nikzad, cité par le site officiel du ministère.« Les ventes de pétrole aux compagnies britanniques et françaises ont cessé », a déclaré M. Nikzad.Mercredi dernier, un autre responsable iranien avait déjà annoncé la suspension des exportations de pétrole vers plusieurs pays européens. Cette annonce avait alors été démentie dans la journée.Cette suspension des exportations intervient avec quatre mois d'avance sur l'embargo mis en oeuvre par l'Europe. Les Vingt-sept ont décidé de ne plus importer de brut iranien à compter du 1er juillet afin de sanctionner Téhéran au sujet de son programme nucléaire.

 Le Monde states:
  
L'Iran a cessé de vendre du pétrole aux compagnies pétrolières françaises et britanniques, a déclaré dimanche 19 février le porte-parole du ministère iranien du pétrole, Alireza Nikzad, cité par le site officiel du ministère. "A la suite de la décision officiellement annoncée par le ministère des affaires étrangères, le ministère du pétrole a cessé ses ventes de pétrole aux compagnies britanniques et françaises", a précisé M. Nikzad. "Nous avons prévu de livrer notre pétrole à d'autres clients", a-t-il ajouté. Cette décision ne devrait pas impacter dans une grande mesure les importations françaises de brut, qui se sont élevées en 2011 à 58 000 barils/jour de brut iranien, soit 3 % de ses besoins d'or noir. "La décision iranienne n'a pas de conséquences pratiques directes", a expliqué Jean-Louis Schilansky, président de l'Union française des industries pétrolières (Ufip). Dans les faits, souligne-t-il, "la France a pratiquement cessé d'importer du pétrole iranien" depuis 2011 et ces livraisons "représentaient une très faible part de l'approvisionnement" hexagonal, de l'ordre de 3 à 4 %. Le Royaume-Uni est lui aussi dans la même situation.

 Even China Daily has covered this as follows:
 
Oil ministry spokesman Alireza Nikzad-Rahbar said as the oil minister had earlier announced about the probability of halting oil exports to some European Union (EU) countries, "the Oil Ministry has stopped oil sales to British and French companies." The Islamic Republic has no problem in selling its crude oil to its customers, Nikzad-Rahbar said. "We have our own oil customers and the replacements for these (British and French) companies have already been considered and we will sell the crude oil to new customers instead of the British and French companies." The spokesman's remarks, which did not specify the time of the sales' cut to the British and French companies, were posted on the website of Energy and Oil Information Network affiliated to the Iranian Oil Ministry.

The irony is that the NY Times has yet to reference the event.

This will be a major event this week as oil prices are likely to explode. Needless to say it will further dampen Europe in the midst of the Greek mess and then filter to the US. Unfortunately no one seems to be focusing on this here.